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ICE棉花期货周五延续上扬态势，因市场人气好转以及出口强劲支撑，本周创下逾一个月来最佳周度表现。其中ICE 7月期棉合约上涨2.81%，收于84.06美分/磅。美棉周四跳升曾促使ICE将棉花期货合约单日涨跌停限制扩大至5美分/磅。
　　
Price Futures Group的副总裁Jack Scoville称：“许多棉花产区天气仍然干旱，这也是一个支撑性因素，但我认为，更多是继昨日受强劲的出口销售报告推动而涨停后出现的跟进涨势。”

美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，4月27日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增23.13万包，较之前一周增加19%，较前四周均值增加65%。　　

五一节后郑棉涨势显著，向上突破趋势明显。5月5日，郑棉主力合约进一步拉升，涨幅2.40%，收于15995元/吨，逼近一万六大关，期价触及逾九个半月新高，临近收盘，触及16000一线。截至5月5日，郑棉9月合约较3月27日的最低点13935元/吨上涨近15%。

近期，国内棉花聚焦供给端偏多消息，新年度种植面积下滑叠加主产区天气扰动，推动棉价重心不断上移。4月份种植初期，北疆气温偏低，出现连续降雨天气，部分地区现冰雹，导致北疆棉区播种较往年推迟两周左右；南疆也出现不利天气，部分棉区受低温影响导致棉田根部腐烂，需重播补种。在5月份——种植、出苗的关键期，天气异动持续下，推动棉价偏强运行。

与此同时，USDA报告显示美棉出口销售数据跳增，隔夜ICE棉花期货触及涨停，外盘大举反弹进一步提振国内市场情绪。　

五一节后，棉纱现货价格出现50-100元/吨涨幅，精梳棉纱普遍上涨百元。近期虽然纱价上涨，但主要是棉价上涨的带动，下游纱、布缺乏上涨的内在驱动力。目前来看，下游负反馈不强，随着近期棉价快速上涨，纺企原料采购态度出现分化，部分减少采购转为观望，部分则认为棉价后期继续追涨，加大采购。由于纺企订单多可持续到5月上中旬，五一期间放假企业偏少，开机维持高位，但对于节后行情，企业信心一般。

国家统计局发布数据显示，4月综合PMI产出指数为54.4%，比上月下降2.6个百分点，仍位于较高运行水平，表明我国企业生产经营总体持续扩张。4月中国制造业景气水平显著回落，而服务业仍然供需两旺。

4月14日，新一轮的棉花目标价格政策出炉，2023-2025年维持18600元/吨的新疆棉花目标价格，但是对补贴产量规定了510万吨的上限，同时强调积极有序推动次宜棉区退出，推进棉花种植向生产保护区集中。由于新疆目标价格政策保持稳定、植棉机械化程度高，新疆棉农的种植收益得到保障，新疆棉花种植情况稳定，预计有8-9成的种植户依旧选择种植棉花，但是补贴量上限的规定或使得种植利润减少，或降低部分棉农的种植积极性。在次宜棉区退耕、棉花种植利润下降、粮食种植要求比重提高等多重因素下，2023年新疆棉花种植面积大概率下降。

国际方面，美联储如期加息25个基点，并暗示可以暂停加息，鲍威尔驳斥降息预期，但市场依旧坚持到年底累计降息75个基点的预期。美国财政部保持季度债券发行规模不变，同时意外宣布在2024启动旧债回购计划。美联储此次加息25个基点至5-5.25%，符合市场预期，抑制商品价格的短期因素消解。

国内情况，宏观和产业形成阶段性有限共振，整体氛围持续偏暖，下游纺织企业进入淡季，开机率下降，但不是当前市场关注重点。疆内不良天气对局部播种和出苗造成不利影响，新年度减产预期持续增强，进一步强化新棉抢收预期，提振棉价走高。

中长期来看，棉价仍有上涨空间，短期来看，警惕棉价冲高回落风险。看涨中长期棉价走势的理由有三：其一，2023年中国棉花产量可能减少；其二，轧花厂产能没有减少，而籽棉产量预计下降，今年排除去年收购季的疫情限制，10月份收购季“抢收”现象可能再度发生，利多郑棉1月合约；其三，今年内需复苏逻辑不变，按平衡表推算，22/23年度国内库销比可能下降，供需形势向好转变。短期来看，面积和天气依旧是市场关注焦点，该因素不确定之前，棉价易涨难跌，预计推动棉价创出阶段性新高。

来源：中国棉花信息网、中信期货、文华财经

编辑：中国纱线网新媒体团队